中色铝冶炼产业景气指数监测结果为，2018年12月份，景气指数为27.6，连续第2个月位于“偏冷”区间，行业运行总体延续消费趋弱、价格低迷、效益下滑、贸摩增多的态势。自2018年7月以来，先行合成指数已连续6个月呈现回落，12月份降至64.4，表明行业还存在继续下行的压力和风险。近13个月中色铝冶炼产业景气指数见表1。

  中色铝冶炼产业月度景气指数显示，2018年以来景气指数逐月回落，12月份降至27.6，较年初下降了9.4点，连续第2个月位于“偏冷”区间。中色铝冶炼产业月度景气指数走势见图1。

  由中色铝冶炼产业景气信号灯（见表2）可见，2018年12月份，在构成铝冶炼产业景气指数的10个指标中，商品房销售面积、主要经营业务收入、总利润等3个指标处于“偏冷”区间；LME铝结算价、M2、铝冶炼投资总额、发电量、氧化铝产量、电解铝产量、铝材出口总量等7个指标处于“正常”区间。

  2018年下半年以来，中色铝冶炼产业先行合成指数逐月回落，12月份降至64.4，环比下降2.2点。中色铝冶炼产业合成指数曲线。在构成先行合成指数的5个指标中，同比变化2降3升，LME铝结算价和商品房销售面积分别同比下降了7.4%和6.1%。环比变化呈4降1升。LME铝结算价、铝冶炼投资总额、商品房销售面积、发电量分别下降1.4%、0.2%、2.8%和0.5%。铝价下行及商品房销售面积增速回落是导致先行合成指数连续6个月回落的主要原因。

  2018年12月，铝冶炼行业低位运行，特别是电解铝企业处于较2015年吨铝价格跌破万元时更为艰难的时期。具体表现为：

  一是有效产能有所增加，落后产能置换收官。预计截止2018年底，全国电解铝建成产能净增100多万吨。2018年是电解铝产能置换的高峰期，共完成置换400多万吨。其中，内蒙和云南是产能购入大户，两地合计新增产能约350万吨，河南是产能转出大户，转出产能超过200万吨。截止2018年底，淘汰落后电解铝产能累计完成置换266万吨，还没完成指标已于2018年12月底失效。

  二是生产环比小幅增长，库存降幅有所收窄，国内铝消费总体偏弱。经季调，2018年12月氧化铝和电解铝日产量分别为19.7万吨、9.2万吨，环比分别增长4.5%、3.1%。截止2018年12月底，铝社会库存量为120万吨，较年初下降了56万吨，其中12月份降幅为10万吨，环比收窄35.7%。同时，以销定产的铝材产品月产量处于年底低位，2018年11月降至411万吨，同比下降22.4%。反映出国内铝消费总体偏弱，主要归因于房地产及汽车两大主要领域分别维持低速增长或已进入下行期。其中，汽车产销双降已持续5个月，11月份降幅创新高，同比分别下降18.9%和13.9%。2018年以来铝社会库存变化见图3。

  三是突发事件影响叠加导致铝产品出口波动异常。受美国制裁俄铝、美铝公司澳洲氧化铝厂罢工、海德鲁巴西氧化铝厂减产等事件影响，加之铝产品价格外强内弱、人民币贬值等因素叠加，中国氧化铝及铝材出口呈现大幅度增长。2018年前11个月，氧化铝出口128万吨，去年同期仅5万吨；铝材出口476万吨，同比增长23.9%。由于上述突发事件的影响正逐渐减弱，且美国、墨西哥、印尼、越南等国贸易摩擦连锁反应日益突显，铝产品出口高增速不可持续。

  四是铝价重心震荡下行，行业利润大幅回落。受消费低迷、市场信心不足等因素影响，国内铝价震荡下行，12月份最低跌至13465元/吨，较年内高点15565元/吨回落13.5%，月度均价13688元/吨，环比下跌117元/吨。2018年12月，铝冶炼行业季调后利润为3亿元，同比下降87.4%、环比下降25.1%，其中盈利部分以氧化铝企业为主，电解铝企业大面积亏损，铝冶炼行业销售利润率降至1.8%，较去年同期的5.9%回落3.7个百分点。

  1、铝冶炼产业景气先行合成指数（简称：先行指数）用于判断铝冶炼产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下5项指标构成：LME铝结算价、M2、铝冶炼项目固定资产投资总额、商品房销售面积、发电量。

  2、铝冶炼产业一致合成指标（简称：一致指数）反映当前铝冶炼产业经济的运作状况。该指数由以下5项指标构成：电解铝产量、氧化铝产量、铝冶炼企业主要经营业务收入、铝冶炼企业总利润、铝材出口总量。

  3、铝冶炼产业滞后合成指标（简称：滞后指数）与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。该指数由以下3项指标构成：铝冶炼企业流动资本余额、铝冶炼企业应收账款余额、铝冶炼企业产成品资金余额。

  4、综合景气指数反映当前铝冶炼产业发展景气程度。景气灯号图把铝冶炼产业经济运作时的状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。

  6、每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生明显的变化，这是模型自动修正的结果。

• 上一篇: 【48812】对铝材门面抽检成果出炉
• 下一篇: Mysteel：2023山东临朐铝加工公司调研报告